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Desde hace algunos meses, la suba de los precios de las principales commodities comenzó a registrar una aceleración significativa. De hecho, muchos de los precios de las materias primas se ubican actualmente por encima de los niveles récord alcanzados hacia mediados de 2008.
El caso más notorio es el de los alimentos. Según el Fondo Monetario Internacional, en los últimos seis meses el precio de este conjunto de productos se elevó 35%. Por su parte, la FAO advirtió que el costo de los alimentos a nivel mundial se encuentra (en términos reales) en el nivel más alto desde que comenzó la medición en 1990.
Dentro de este grupo, los granos fueron los más dinámicos. Desde junio, impulsados por las adversas condiciones climáticas que afectan a los principales países productores, el precio del trigo se duplicó, mientras que el del maíz se elevó a 74%, el de la soja llegó al 47% y el del girasol al 40%. Entre los principales factores que exacerbaron la escalada se encuentran las restricciones a las exportaciones impuestas por diversos países productores (entre ellos, Argentina), los bajos niveles de stocks disponibles y la creciente demanda de biocombustibles.
El petróleo transita por una situación similar. Entre julio de 2010 y enero último, el precio del crudo trepó casi 25% y, por primera vez en dos años, el costo del barril superó la barrera de U$S100. Además, de la recuperación económica, en las últimas semanas, la suba estuvo impulsada por la situación en Egipto (parte del petróleo proveniente de los países árabes pasa por el Canal de Suez) y el miedo a que las protestas se extiendan al resto de los países de la región.
De todas maneras, el petróleo se encuentra aún lejos de los niveles previos a la quiebra de Lehman Brothers, cuando el barril se ubicó cerca de U$S150.
Cabe destacar que este nuevo boom de las commodities no sólo responde a factores reales, sino también a cuestiones financieras. El exceso de liquidez global (exacerbado por la inyección de nuevos fondos por parte de la Reserva Federal), las bajas tasas en los principales mercados y el mayor apetito de los inversores por el riesgo impulsaron las cotizaciones de prácticamente la totalidad de los activos, en especial de las commodities.
Fuente: Revista Consejo
Año IV-Nº16
C.P.C.E.C.A.B.A.
Marzo 2011, Buenos Aires
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